5月30日，
，来自汇添富基金、、
、睿远基金
、、、中金证券、、、、上海证券
、、华福证券等机构30余名投资者齐聚乐山
，
，实地探访明合永安FBR颗粒硅生产现场。。。乐山项目生产、、
、、技术负责人黄金发、、、、沈峰以及证券事务中心韩玲出席活动，，，与投资者就基地生产建设与运营情况展开座谈交流。。。
。

在深入了解基地产能建设进度、、成本优势
、、、产品品质
、、、、下游反馈后，，，，投资者们进一步增强了对于颗粒硅未来市场份额持续提升的信心，，
，，并且对于明合永安持续以技术创新引领行业的发展表示认可。
。。。

以下为现场纪要：

Q：公司最新的产能建设情况
？？？

A：共四个基地，，，每个基地10万吨产能。
。。
。

徐州：6万吨满产，，
，
，其中4万吨由棒状硅产能置换成颗粒硅。
。。

乐山：一期10万吨目前完全投产，
，，接近满产满销，，，
，6-7月份会完全满产
。。。

包头：6万吨投产，
，，正在推进8万吨，
，，，预计第三季度完全投产。。。。

呼和浩特：在推进基建
，，目标第四季度投产。。。。

此外
，，
，，乌海
、、、乐山二期10万吨没有开工
。。。颗粒硅全年24-26万吨左右产量。。。

Q：成本及品质情况
？？
？

A：徐州基地3月份生产成本40.15元/kg，
，，，乐山基地5月生产成本已经低于徐州1季度披露的数据，，，电价含税约0.36元，，，，电价补贴或优惠政策有前置条件，，，，同地区电价水平一致。
。。

徐州与乐山基地总金属含量低于 1 ppbw的颗粒硅占比75%以上。。

Q：降本路径
？？？

A：未来颗粒硅成本下降主要通过生产效率的提升以及材料替代，
，，，长期看还有10%-20%的降本空间。。。
。

1）颗粒硅流化床周期稳定运行时间延长带来效率提升和材料节省；

2） 自动化的逐步投用带来的效率提升及人员节省。。

Q：客户投料比例？？？

A：颗粒硅目前市场占比不到20%，，，下游100%使用颗粒硅会存在单一供应商的顾虑，
，，
，并且各家拉晶工艺有所差别，，，，投料配方及比例也不一样。
。目前大部分客户投料比在10-20%，，，部分客户可以达到50%以上
，，，，明合永安在徐州、、、、宁夏有示范基地，
，已经可以实现100%投料（原生料+复投料），，，，后期客户投料比例的提高需结合自身工艺
、、供应链
、、、、销售渠道、、、低碳足迹诉求等因素。。

Q：硅粉销售及处理方式
、、、
、金属含量要求、、、氧、、
、、氢含量？？

A：1）粉状占比15%左右（产出硅粉质量/硅烷气硅原子质量），，，，硅粉内部销售结算。。

2）氧含量、、、
、少子寿命和棒状硅接近，
，，氢含量已经可以有效控制，，，，氢跳问题已经解决。。
。

3）金属含量：目前小于1ppbw的产品可用于拉制N型硅片，
，每个客户要求和工艺不一样，，目前有送样<0.5的产品给客户验证
。。。。

Q：定价策略售价怎么样？？
？

A：较温和的市场定价以及低库存的销售策略，
，颗粒硅价格与致密料相比略低一些。。。。

Q
：如何看待未来颗粒硅和棒状硅的市场情况？
？？？

A：两种技术路线不同，，，，参考半导体行业的规律，，，引进新的物料需要长时间的市场认识和客户培育。。。。经过一系列技术和品质的提升
，
，，目前颗粒硅市场占比逐步提升
，，，且收到了下游客户持续的正向反馈，，，

Q：换内衬的成本和周期
、、、基地投资成本以及折旧时间？？

A
：成本不高
，，，更换时间1周左右。
。

计划一期10万吨投资为72亿，，，主要设备折旧约10年。。